Hoag hatte die ungewöhnliche Galaxie im Jahr 1950 entdeckt und sie zunächst für einen planetarischen Nebel gehalten. Dann hätte es sich bei dem hell leuchtenden Zentralobjekt um eine langsam verglühende Sonne handeln müssen. Bald glaubte Hoag aber, dass es sich bei seinem Objekt um eine ungewöhnliche Galaxie handelt - eine Einschätzung, die in den 70er Jahren dann bestätigt wurde.

Die gesamte Galaxie hat einen Durchmesser von rund 120.000 Lichtjahren und ist damit etwas größer als unsere Milchstraße. Der bläuliche Ring wird geprägt von Haufen aus jungen, massereichen Sternen. Im gelblichen Zentrum der Galaxie finden sich vor allem ältere Sonnen. Auch zwischen Ring und Zentrum dürften sich noch Sternhaufen befinden, doch sind diese zu leuchtschwach um beobachtet werden zu können. Ein Kuriosität findet sich im oberen Bereich zwischen Ring und Nukleus: Hier ist eine Miniatur-Ausgabe von Hoags Objekt zu sehen - vermutlich eine Ringgalaxie im Hintergrund.

Ringgalaxien können nach Ansicht der Astronomen auf unterschiedliche Weisen entstehen. Eine Möglichkeit ist die Kollision mit einer anderen Galaxie: Manchmal "rauscht" die eine Galaxie durch die andere hindurch und sorgt auf diese Weise für heftige Sternenstehung in einigen Regionen. Bei Hoags Objekt ist allerdings keine zweite Galaxie zu sehen, die dafür in Frage käme. Der blaue Ring aus Sternen könnte daher auch ein Überrest einer Galaxie sein, die nur in der Nähe von Hoags Objekt vorbeigezogen ist. Einige Wissenschaftler glauben, dass dies vor etwa zwei bis drei Milliarden Jahren passiert sein könnte.

Hoags Objekt liegt in 600 Millionen Lichtjahren Entfernung von der Erde im Sternbild Schlange. Die Aufnahme entstand am 9. Juli 2001.